La tendance à l'électrification des véhicules stimule le marché mondial des batteries : le secteur bientôt en plein essor?

« Il s'agit de la meilleure opportunité économique que nous n’ayons jamais eue », a affirmé John Kerry, Envoyé spécial présidentiel des États-Unis pour le climat, lors de la séance d'ouverture du sommet de l'AIE-COP26 consacré à l'objectif de zéro émission nette tenu en mars dernier. « Nous sommes face au plus grand marché de l'emploi connu.

Chacune des tâches à accomplir – création du réseau, énergie solaire, énergie éolienne, fabrication de piles à hydrogène, passage aux véhicules électriques – sera créatrice d’emplois. »

Depuis l'Accord de Paris de 2015, les pays du monde entier analysent leurs stratégies énergétiques et se sont fixé des objectifs pour augmenter leur part de production d'énergie renouvelable tout en réduisant leurs émissions de carbone. Alors que certains pays ont réalisé d'importants progrès, d’autres avancent mais plus lentement.

Lorsque nous parlons d'énergie renouvelable et de réduction des émissions de carbone, nous pensons immédiatement aux panneaux solaires, parcs éoliens et véhicules électriques (VÉ) - un raisonnement qui a tout naturellement amené AfrAsia Bank à créer un prêt-auto « vert » pour ses clients. L'opportunité de croissance dans ces secteurs est certes indéniable, mais quel est le dénominateur commun qui permettra d'en bénéficier ? La réponse en un mot – la BATTERIE !

Besoins énergétiques croissants vs Avenir durable

L'accélération de l'innovation et l'augmentation de la demande en matière de réduction des émissions ont fait de la transition énergétique une priorité. Toutefois, une question demeure : comment satisfaire des besoins futurs toujours plus importants en matière d'énergie tout en garantissant un avenir durable ? Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), augmenter de 50 fois la capacité en batteries et en autres solutions de stockage pendant les 2 prochaines décennies devrait nous permettre d'atteindre cet objectif.

Le rapport de l'AIE intitulé « L'innovation dans le domaine des batteries et du stockage de l'électricité », indique que le nombre de brevets liés aux batteries et autres technologies de stockage déposé n'a jamais été aussi élevé. De 2005 à 2018, les dépôts de tels brevets dans le monde ont augmenté en moyenne de 14 % par an - une croissance quatre fois plus rapide que celle observée en moyenne pour les filières technologiques.

Les innovations en matière de batterie jouent un rôle clé dans la transition vers les énergies propres, et comme mentionné plus tôt, les conclusions de ce rapport ont permis d’identifier comme un moteur puissant pendant ces dernières années les technologies d'énergie propre, et surtout, la mobilité électrique. Ainsi, de 2000 à 2018, 65 % de toutes les applications de blocs de batteries étaient associées au secteur automobile, c’est-à-dire étaient des applications concernant les véhicules électriques (VÉ).

L'électrification, la nouvelle norme

Actuellement, la tendance dans l'industrie automobile est à l'électrification des véhicules de tourisme ; une vague qui semble-t-il n’épargnera personne. Les fabricants d'équipement d'origine (OEM) se sont engagés dans une course pour réduire l'avantage concurrentiel de Tesla dans le domaine tout en veillant à assurer la conformité à toutes les pressions réglementaires.  L'accent mis sur l'exigence de conformité aux objectifs en matière de CO2 s'étant renforcé de manière significative, l'électrification n'est désormais plus perçue comme une simple option mais davantage comme une nécessité.

Des acteurs majeurs du secteur automobile se sont ainsi fixé des objectifs publics en ce qui concerne l'adoption des véhicules électriques. Par exemple, alors que Jaguar s'est engagé à devenir une marque de luxe tout- électrique d'ici 2025, toute la gamme de voitures de tourisme de Ford et de Mazda devrait fonctionner uniquement à l'aide de batteries électriques d'ici 2030. Volkswagen et Volvo ont, pour leur part, pris l'engagement d'interrompre la production des moteurs à combustion interne (MCI) d'ici 2030 et BMW a, lui, annoncé que la moitié de ses voitures de tourisme serait électrifiée d'ici la même année. D'ici 2035, la majorité des véhicules de GM vendus seront des véhicules électriques.

Selon une étude du Boston Consulting Group (BCG), les VÉ représenteront 88 % des parts du marché mondial à 2035.

Part de marché mondial - Batteries

Maintenant que tous ces faits ont été exposés, il ressort clairement que cette tendance à l'électrification en plein essor entraînera une forte hausse de la demande pour une technologie essentielle : les blocs de batteries.

Selon le rapport Global Battery Market de Research and Markets couvrant la période 2020-2027, il est probable que le marché mondial des batteries, dont la valeur était estimée à 120,4 milliards de dollars en 2020 atteindra les 279,7 milliards de dollars d'ici 2027 ; une hausse qui se traduit par un taux de croissance de marché annuel composé (TCAC) de 12,8 % pour la période allant de 2020 à 2027.

L'électrification fera-t-elle exploser la demande de nickel ?

Selon toute vraisemblance, la révolution des batteries pour VÉ aura une incidence considérable sur la demande de principaux matériaux pour batteries tels que le nickel, le cuivre et l'aluminium. Le nickel est un élément clé des compositions chimiques des batteries de types métal hydrure et lithium-ion généralement utilisées dans les secteurs industriels. Selon le rapport 2021 du Centre commun de recherche de la Commission européenne intitulé « Study on future demand and supply security of nickel for electric vehicle batteries » (étude sur la demande future de nickel et la sécurité de son approvisionnement pour les batteries des véhicules électriques), l'électrification des véhicules devrait représenter pour la demande de nickel le secteur à plus forte croissance pendant les vingt prochaines années. Fitch Solutions estime que la demande de nickel pour la fabrication de batteries devrait connaître un taux de croissance annuel de 29,2 % en moyenne de 2021 à 2030 - dépassant la demande pour le lithium et le cobalt.

Le cuivre : un avenir prometteur

Les VÉ contiennent davantage de câbles électriques en cuivre qu'une voiture normale, et la batterie inclut elle-même de nombreux éléments en cuivre. Un VÉ peut contenir jusqu'à 100 kg de cuivre alors qu'une voiture à essence ou diesel ordinaire n'en comporte que 20 kg. De plus, une quantité importante de cuivre est requise pour déployer l'infrastructure électrique nécessaire : bornes de recharge, mise sur pied du réseau ou encore câblage destiné aux nouvelles capacités de production d'énergie. Selon Goldman, l'accélération de la transition vers l'énergie verte entraînera un resserrement de l'offre du métal, ce qui devrait avoir pour conséquence une augmentation significative du prix du cuivre.  Notons que vendredi dernier - 7 mai 2021 - le marché à terme du cuivre atteignait un niveau historique de 10 440 dollars la tonne à Londres, poursuivant un raffermissement du cours impressionnant qui a vu son prix plus que doubler en l'espace d'un an.  Le précédent record datait de 2011 lors du supercycle des matières premières engendré par l'accession de la Chine au statut de poids lourd économique. Citi campe également fermement du côté de la hausse en déclarant : « Nous faisons ressortir que la partie « super » de ce supercycle s'appuie désormais sur un marché qui se trouve confronté au plus important déficit de l'offre depuis 2003-2004 ». Cette fois, des investisseurs du monde entier se précipitent sur le cuivre en raison du rôle primordial joué par le métal dans l’élan planétaire vers l'énergie verte.

L'aluminium, le nouveau chouchou pour améliorer la performance des VÉ

Aujourd'hui, en matière d'électrification, la balance penche lourdement du côté de l'aluminium, l'acier, son rival moins coûteux jusqu'alors privilégié, étant tombé en défaveur. Nettement plus léger que l'acier – d'environ 1/3 par pied cube – l'aluminium allège les véhicules électriques et améliore leur performance en général en augmentant la distance parcourue par charge complète de batterie. Cette préférence pour l'aluminium est également due à son aspect sécuritaire ; en effet, des tests d'impact ont démontré que celui-ci protège mieux les passagers et la structure de la voiture en cas d'accident.  Tous ces facteurs s’allient pour stimuler la demande de l'aluminium sur le marché mondial de l'automobile et nous pouvons déjà anticiper une flambée des prix de l'aluminium dans les prochaines années, celui-ci étant appelé à devenir un des produits les plus négociés sur les marchés financiers. 

Souhaitez-vous saisir la prochaine opportunité d'investissement majeure ?

L'électrification du marché mondial de l'automobile a considérablement progressé pendant la dernière décennie, et la pandémie a certes alimenté le désir d'une reprise économique « verte ».  Au regard du rôle décisif qu'ils jouent dans cette chaîne d'électrification, le nickel, le cuivre et l'aluminium semblent s’imposer comme trois piliers précieux sur lesquels repose la création d'un secteur automobile durable.

Si nous associons l'explosion de la demande pour ces matériaux de valeur constatée pendant les 5 dernières années aux engagement pris par les constructeurs automobiles pour électrifier leur production, il semble bien que - toutes choses étant égales par ailleurs - ce que nous voyons poindre à l'horizon est une belle opportunité d'investissement.

Si vous êtes à la recherche de la prochaine opportunité d'investissement à saisir et que cet article a aiguisé votre curiosité concernant le nickel, le cuivre et l'aluminium, n'hésitez pas à contacter notre équipe dédiée à la structuration pour discuter du meilleur moyen d'adapter nos produits structurés à votre propension au risque et à vos objectifs financiers.

Ashvind Boobun

Chef Analyste – Structuration

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Khirita Ajoodha

Analyste - Structuration

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Raveen Ramlakan

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