À quelques heures des élections présidentielles américaines – quelles sont les chances de Biden ?

Professionnel chevronné avec une expérience mondiale dans les domaines de la banque d’investissement, du négoce et de la structuration de produits, Marc-Alexandre Masnin, notre nouveau Responsable de Gestion de patrimoine international / Vente d’investissements, a rejoint l’équipe en juillet dernier. Portant un vif intérêt à l’analyse de la dynamique des marchés mondiaux et des paramètres qui influencent leurs performances dans le monde entier, Marc-Alexandre met en lumière les attentes pour le 4e trimestre après la publication des résultats du 3e trimestre, les élections américaine et l’anticipation de l’approbation d’un vaccin contre la COVID-19.

Bref aperçu de la situation actuelle

Nous sommes au moment de publier les résultats du 3e trimestre et de l’avis général il faut s’attendre à un recul des bénéfices de 21 % par rapport aux résultats du 3e trimestre de l’année dernière. Tous les secteurs, y compris celui de la technologie, devraient accuser une chute de bénéfice, l’énergie et l’industrie étant les plus touchés. Une perspective aussi faible laisse espérer une surprise positive qui pourrait soutenir les indices boursiers américains durant les élections. Les opérateurs du marché ont déjà évalué la possibilité d’une victoire de Biden, car la plupart des sondages montrent une différence massive entre les deux candidats. On se souvient de la victoire inattendue de Trump en 2016, mais l’écart entre Trump et Clinton était plus faible alors. C’est pourquoi nous devons continuer de nous positionner sur l’énergie propre, les infrastructures et les entreprises chinoises.

Une éventuelle « vague bleue »

La question est de savoir si Biden sera porté par une « vague bleue », et si le Sénat lui conférera tout pouvoir afin de mettre en place sa grande politique fiscale. Dans un tel cas, ce qui n’est pas encore pris en compte par le marché, c’est l’éventualité d’une « vague bleue » déclenchant une loi antitrust contre les quatre géants : Apple, Alphabet, Facebook et Amazon. Par conséquent, une réévaluation des actions de ces géants de la Tech pourrait potentiellement entraîner une réduction de prix.

Quelles sont les chances de Biden de reconquérir le Sénat ?

Selon les derniers sondages, Biden obtiendrait 241 électeurs sur les 270 nécessaires pour emporter les élections. Il n’a donc besoin que d’un seul État comme la Floride et de ses 29 électeurs pour remporter les 6 États actuellement en lice, soit 101 électeurs au total. Une réélection surprenante de Trump ne serait pas forcément mauvaise pour les actions, mais conduirait plutôt à une rotation sectorielle favorisant les secteurs bancaire et de l’énergie.

Le pire scénario, soit un vote non-décisif, serait susceptible d’engendrer de fortes turbulences sur les marchés. La situation pourrait découler du vote par correspondance massif qui a déjà dépassé les 58 millions d’électeurs quelques heures avant le 3 novembre. Les résultats de ces votes par correspondance ne seront connus que quelques jours après le jour du scrutin et pourraient contredire les résultats des urnes, aggravant ainsi l’instabilité des marchés boursiers. De plus, cela pourrait entraîner des réactions inattendues de la part des deux partis et pourrait alimenter un éventuel revirement de situation en ce qui concerne le président élu.

Entre-temps, en ce qui concerne la performance des actions, les marchés ont tendance à surperformer pendant un mandat avec des partis politiques mixtes se partageant le Sénat et la Chambre des Représentants ; l’un agissant comme un chien de garde pour l’autre.

Un vaccin à l’horizon…

Outre les élections américaines, nous n’avons toujours pas de vaccin officiellement approuvé qui aiderait à contrer une deuxième vague. La Food and Drug Administration a engagé des spécialistes pour une analyse approfondie des conséquences d’une mise à disposition trop précoce d’un vaccin par rapport à une date ultérieure, en mettant en évidence les possibles effets secondaires non-testés.